WACC=D/(D+E)×rD×(1-税率)+E/(D+E)×rE
D:有利子負債 E:株主資本(時価総額) rD:負債コスト rE:株主資本コスト
株主資本コストをCAPMのモデルから算出すると
株主資本コストrE
=リスクフリーレート+β×リスクプレミアム
=リスクフリーレート+β×(市場全体の投資利回り−リスクフリーレート)
=2.3%(20年国債)+0.76(β値)×5.0%(リスクプレミアム)
=6.1%
WACC=1,582百万円/(1,582百万円+5,126百万円)×2.0%×(1-42%)+5,126百万円/(1,582百万円+5,126百万円)×6.1%
=4.93%