ウィザス（9696）将来FCF予測

（単位：百万円）

	2007/3	2008/3	2009/3	2010/3	2011/3
売上高	13,131	14,329	14,965	15,273	15,399
営業利益	1,100	1,338	1,408	1,438	1,446
NOPLAT	638	776	816	834	839
減価償却費	394	430	449	458	462
グロスキャッシュフロー	1,032	1,206	1,265	1,292	1,301
設備投資	643	449	510	483	487
運転資金の増減	-82	157	-17	-7	-7
総投資額	561	606	494	477	480
FCF	471	600	772	816	820
ROIC	28.5%	31.8%	31.2%	31.2%	31.1%
EBITA/売上高	8.4%	9.3%	9.4%	9.4%	9.4%
売上高/投下資産	5.9	5.9	5.7	5.7	5.7

学習塾事業の売上高は保守的に年平均2%増にしています。
高認・サポート事業は以前日記に記載した売上の通りです。
設備投資は減価償却費の範囲内で行い、運転資金はほどんど増減しないと想定しているので、
FCFはNOPLATと同様に8億円まで伸びますが、その後はほぼ一定になると予測しています。