暗号資産投資ガイド

仮想通貨の始め方と稼ぎ方

WACC②

実際に計算してみましょう。

WACC=D/(D+E)×rD×(1-税率)+E/(D+E)×rE

D:有利子負債(17年12月期) 短期借入金6.9億円+長期借入金1.6億円=8.5億円
rD:負債コスト(17年12月期) これは有価証券報告書の借入金明細表を参考に2%でおいておけば問題ないでしょう。
E:株主資本 これは直近の時価総額を使いましょう。193億円
rE:株主資本コスト 
これは株主からみれば、期待収益率になるので、株式に対する自分が想定するリターンとおくのがよいです。
実務上は以下のCAPMが用いられますが、あまりお勧めはしません。
リスクフリーレート+マーケットリスクプレミアム×β(ベータ値)=20年国債利回り2.3%+マーケットポートフォリオ全体の収益率5%×0.67※=5.65%
税率 42% とおきます。

この算出式に当てはめて計算すると 5.5%となります。

※ http://jp.moneycentral.msn.com/investor/research/profile.asp?symbol=JP%3A3302