ROICは以下のように定義されます。
投下資産利益率（ROIC）＝みなし税引き後営業利益（NOPLAT）／投下資産
NOPLATは営業利益×（1−法人税42%）ととらえておけば問題ないでしょう。
投下資産は事業に用いる資産に投資した額であって、運転資金、正味有形固定資産（事業に使用しているもの）、正味その他事業用資産（事業に使用しているもの）の合計です。ここでは大まかに 流動資産−流動負債（有利子負債除く）＋有形固定資産＋無形固定資産ととらえます（どれも期首の数値を使います）。
※厳密には流動資産の中の余剰現金、有価証券は除きます。
この指標が平均して15%以上を維持していると理想的ですね。
早速今回の四季報CDROM版でスクリーニングしてみようと思います。
結果は次回
